Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Будет ли золото хорошей инвестицией в 2023 году?». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
В последнее время американский регулятор довольно агрессивно повышал ключевую ставку. Сравнительно часто, но более осторожно делал это и Европейский центробанк. Однако очень скоро этот процесс может сильно замедлиться, не исключено и полное завершение сезона повышения ставок. Такое мнение все чаще обсуждается в мирвых финансовых и промышленных кругах. Развитие событий по такому сценарию окажет хорошую поддержку золоту.
Предпосылки для роста золотых цен
В первую очередь, это касается американского рынка. Слишком сильный доллар, укрепившийся на фоне политики Федрезерва, уже начинает вредить американской экономике. Прежде всего, это негативно отражается на местном рынке недвижимости: высокие ипотечные ставки сбивают потребительский спрос. Кроме того, высокие ставки Федрезерва увеличивают стоимость обслуживания госдолга Штатов, который побил очередной рекорд и достиг уже $31 трлн.
Все это заставило главу ФРС сменить риторику: в своем последнем выступлении Джером Пауэлл сообщил, что уже на декабрьском или следующем февральском заседании американского регулятора, вероятно, будет обсуждаться замедление темпов повышения базовой процентной ставки. При этом, рынок уже «настроен» на возможное достижение ставок Федрезерва до уровней около 5% годовых. Это играет против рынка драгметаллов, но лишь в краткосрочной перспективе .
Постепенно меняет свою риторику и руководство ЕЦБ, которое понимает, что в значительной степени инфляция в ЕС носит немонетарный характер и что исключительно повышениями ставок сбить рост цен в Европе не получится.
В итоге, недавний мировой тренд на понижение котировок золота в среднесрочной и долгосрочной перспективе может быстро развернутся в сторону роста.
Прогноз цен на золото: 4 кв. 2022 г. — 2023 г.
Согласно опросу Reuters, среднегодовая стоимость золота в 2023 году составит около $1712,5 за унцию, то есть выше текущих ценников. Основными причинами роста цен считается возможное сворачивание цикла повышения процентных ставок в США, а также рост спроса на физический металл в Китае и Индии.
По данным того же опроса, средняя цена в 4 квартале 2022 года ожидается на уровне $1660, а в 1 квартале 2023 года — на уровне $1658 за унцию. И я соглашусь с мнением этих аналитиков.
А вот дальнейший тренд по золоту во 2-ом — 4-м квартале 2023 года, в первую очередь, будет зависеть от решений ФРС США и ЕЦБ по процентным ставкам (их дальнейшему росту или уже окончательной остановке), а также от ситуации в мировой геополитике.
Скорее всего, инфляционные процессы в мире к середине 2023 года замедлятся, хотя и не достигнут желаемых для Федрезерва и ЕЦБ значений. Платой за снижение темпов роста цен станет рецессия в большинстве стран Европы и в США.
Параллельно с этим начнут еще быстрее восстанавливаться потребительские рынки Китая и Индии, которые и являются главными покупателями физического золота.
И если россия не найдет лазейки по продаже своего золота в обход санкций, то рост спроса на физический металл потянет за собой рост котировок безналичного золота.
По моему прогнозу во втором квартале 2023 года это процесс начнет оформляться в четкую тенденцию с коридором от $1620 $до 1690 за унцию, в третьем квартале 2023 года цены на золото окончательно закрепятся в пределах $1680−$1770, а в четвертом квартале 2023 года достигнут уровней $1750 -$1900 с высокой волатильностью, связанной с поведением Федрезерва, ЕЦБ и уровнем геополитической и военной напряженности в мире.
Основными локомотивами постепенного роста цен на золото будут два фактора:
- рост спроса на физическое золото в Китае, Индии и арабском мире;
- скупка золота в резервы центробанками для диверсификации своих рисков в период мировой рецессии.
В пояснительной записке к закону об отмене налога отмечалось, что НДС являлся основным препятствием для использования драгоценных металлов гражданами в качестве инструмента инвестирования и дедолларизации экономики.
Высокий спрос на драгоценные металлы со стороны частных инвесторов фиксируется во многих странах мира, где золото не облагается НДС (Германия, США, Китай, Индия и др.). Иными словами, отмена НДС призвана повысить спрос на золото среди населения. По оценкам экспертов, потенциальный спрос на драгоценные металлы в слитках со стороны граждан составляет до 50 т в год (15% от производства в России).
Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов отмечает, что отмена НДС является логичным шагом для государства в условиях санкций. «Отправлять золото на экспорт стало труднее, при этом появился дефицит валюты. Поэтому государство подталкивает граждан доставать из запасов доллары и евро и менять их на отечественное золото», — отмечает аналитик.
Цены на золото и другие драгоценные металлы (серебро, платину, палладий) ежедневно публикует ЦБ РФ, рассчитывая их на основе данных Лондонской ассоциации рынка драгметаллов (LBMA).
Посчитать цену можно и самостоятельно, используя официальный курс доллара ЦБ. Цены на сайте LBMA указаны в долларах за тройскую унцию (1 унция = 31,1 г).
Но купить золото напрямую у Центробанка нельзя, а банки устанавливают собственные цены, продавая драгметалл с комиссией к цене ЦБ. Например, стоимость золота на 15 сентября, по данным Банка России, составляет 3 276 руб./г, а Сбербанк продает 1 г за 3 453 руб., то есть с наценкой 5,4%. При этом при продаже золота обратно Сбербанку цена составит 3 045 руб. за 1 г.
Что ждет рынок золота в 2022-м
В начале марта биржевые котировки золота превышали $2 000 за унцию, но затем цена стала снижаться. В середине июля цена на драгметалл впервые с марта 2021 г. упала ниже $1 700 за унцию. Сейчас рыночная цена на золото, по данным LBMA, составляет $1 704 за унцию.
Аналитики не ожидают резкого роста цен в текущем году. Емельянов отмечает, что на протяжении последнего месяца золото дешевело из-за укрепления доллара к другим мировым валютам, что связано с ускоренным ростом ставки ФРС. «Пока ситуация на рынке не в пользу золота, в ближайшие год-два цена будет стоять на месте», — считает аналитик. По мнению Красноженова, цена золота превысит уровень $2 000 за унцию на горизонте следующих 2–3 лет.
«Нарастающая геополитическая нестабильность, пандемические ограничения и нарушения логистических цепочек поддерживают растущий интерес инвесторов к физическому золоту как защитному активу. Мировые ЦБ также наращивают закупки физического золота», — поясняет он.
Цена на золото прогноз на 2022, 2023, 2024, 2025 и 2026
| Месяц | Начало | Мин-Макс | Конец | Мес.,% | Всего,% |
| 2022 | |||||
| Янв | 1828 | 1784-1873 | 1845 | 0.9% | 0.9% |
| Фев | 1845 | 1835-1891 | 1863 | 1.0% | 1.9% |
| Мар | 1863 | 1863-1940 | 1911 | 2.6% | 4.5% |
| Апр | 1911 | 1869-1925 | 1897 | -0.7% | 3.8% |
| Май | 1897 | 1897-1965 | 1936 | 2.1% | 5.9% |
| Июн | 1936 | 1849-1936 | 1877 | -3.0% | 2.7% |
| Июл | 1877 | 1850-1906 | 1878 | 0.1% | 2.7% |
| Авг | 1878 | 1878-1946 | 1917 | 2.1% | 4.9% |
| Сен | 1917 | 1771-1917 | 1798 | -6.2% | -1.6% |
| Окт | 1798 | 1798-1938 | 1909 | 6.2% | 4.4% |
| Ноя | 1909 | 1888-1946 | 1917 | 0.4% | 4.9% |
| Дек | 1917 | 1771-1917 | 1798 | -6.2% | -1.6% |
| 2023 | |||||
| Янв | 1798 | 1744-1798 | 1771 | -1.5% | -3.1% |
| Фев | 1771 | 1771-1876 | 1848 | 4.3% | 1.1% |
| Мар | 1848 | 1757-1848 | 1784 | -3.5% | -2.4% |
| Апр | 1784 | 1732-1784 | 1758 | -1.5% | -3.8% |
| Май | 1758 | 1675-1758 | 1700 | -3.3% | -7.0% |
| Июн | 1700 | 1673-1723 | 1698 | -0.1% | -7.1% |
| Июл | 1698 | 1698-1830 | 1803 | 6.2% | -1.4% |
| Авг | 1803 | 1803-1874 | 1846 | 2.4% | 1.0% |
| Сен | 1846 | 1846-1916 | 1888 | 2.3% | 3.3% |
| Окт | 1888 | 1888-2035 | 2005 | 6.2% | 9.7% |
| Ноя | 2005 | 1978-2038 | 2008 | 0.1% | 9.8% |
| Дек | 2008 | 1976-2036 | 2006 | -0.1% | 9.7% |
| 2024 | |||||
| Янв | 2006 | 2006-2133 | 2101 | 4.7% | 14.9% |
Действительно, чисто математически даже сегодня в долларовой стоимости золото находится выше отметок декабря 2021 года и января 2022-го, соглашается Алтынцев. Золото всё так же является незаменимым материалом в промышленности, сакральным элементом и всемирно известным инструментом хеджирования рисков, а это значит, что спрос на него будет всегда, говорит он.
А вопрос убытков здесь связан с тем, что приобретать золото нужно до наступления форс-мажорных обстоятельств, а не во время.
Люди неправильно рассчитывают точку входа и точку выхода, и вместо того чтобы признать ошибки в собственной стратегии управления капиталом, начинают считать ошибочным сам инструмент, — рассуждает эксперт.
На средне- и долгосрочную перспективу те, у кого есть деньги, могут приобрести золото на 20–25% от своего капитала, считает Алтынцев.
По словам директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимира Брагина, периоды высокой неопределённости часто сопровождаются ростом стоимости золота. Кроме того, некоторые крупные центробанки сейчас продолжают наращивать долю драгоценного металла в резервах, что увеличивает совокупный спрос на него, а это в свою очередь может способствовать увеличению цены металла.
Долгосрочная динамика и позиция Кийосаки
Серебро традиционно остается востребованным активом, особенно в среде консервативных инвесторов. Стоит отметить, что драгоценный металл демонстрирует достаточно высокую волатильность, а периоды роста сменяются затяжными коррекциями.
Так, серебро устойчиво дорожало в период после окончания Великой депрессии и до 1980 года включительно. Особенно значительным был взлет в 1971–1980 гг. — после окончательного отказа администрации президента Никсона поддержать конвертацию доллара в золото (максимум достигал $136,10 за унцию).
Потом глобальный тренд сменился, и серебро теряло в цене два десятилетия подряд. Но в XXI веке интерес к драгоценному металлу № 2 вновь идет в гору. По состоянию на октябрь серебро стоит $20,60 за унцию. Его общая капитализация составляет $1,13 трлн, что обеспечивает 7 место в совокупном рейтинге активов и компаний (для сравнения: золото — на 1 месте, биткоин — на 15).
Сколько стоит слиток золота в 1 унцию?
Золотые слитки США
| Продукт | Лучшая цена |
|---|---|
| Золотые слитки Credit Suisse 1 унцию Золотые слитки Credit Suisse 1 унцию от JM Bullion. | Так же низко, как $2050.35 |
| Золотые слитки PAMP Suisse 1 унция Золотые слитки PAMP Suisse 1 унция от JM Bullion. | Так же низко как 2055.35 $ |
| Золотые слитки PAMP Suisse 100 г Золотые слитки PAMP Suisse 100 г от JM Bullion. | Так же низко как 6521.14 $ |
Что с отраслью золотодобычи в Российской Федерации
Каждый, кто раздумывает, стоит ли сейчас покупать слитки золота в России, должен понимать, что происходит в отрасли золотодобычи. Нужно четко осознать, насколько безопасны инвестиции. Не обернутся ли они убытками побольше, чем вложения в американский доллар?
Обычно в кризисные времена российский рынок золота стремится вверх. Когда драгметалл дорожает на 1 %, акции золотодобытчиков вырастают аж на 2 %. Только после начала полномасштабного вторжения РФ на Украину ничего такого не произошло.
К компаниям-добытчикам Российской Федерации не применяли санкции из-за путинской войны. Но их все равно сильно задело. Рухнул весь фондовый рынок государства. Поэтому правительству приходится аврально искать меры по стабилизации рынка золота.
Прогноз спроса на золото по мнению золотодобытчиков
В 2021-м россияне купили 46,8 т золота. Из них 41,5 т пришлось на ювелирные изделия. Остальное — слитки и монеты. С отменой НДС ситуация может немного измениться.
Считается, что людей, которые положительно отвечают на вопрос «Стоит ли сейчас покупать золото 2022 году?» будет становиться больше. К 2024–2025-му спрос на желтый драгметалл среди физлиц вырастет до 50 т в год.
Но одного только закона об отмене НДС определенно недостаточно. Дело в том, что в России банки не готовы к новому уровню спроса. У них нет:
- хранилищ;
- слитков в достаточном объеме.
В лучшем случае ожидается, что до конца 2022 года россияне купят около 25 т благородного металла.
Каждый банк Российской Федерации:
- самостоятельно рассчитывает то, сколько ему нужно слитков от 1 г до 1 кг;
- делает заказ.
У большинства финансовых учреждений весьма скромные запасы драгметаллов. Им придется провести перерасчеты, учитывающие новую реальность, чтобы удовлетворить прогнозируемый спрос.
Золотодобытчики РФ честно признаются: у физлиц вряд ли выйдет заработать на желтом драгметалле. Даже несмотря на отмену НДС продать слиток по цене покупки точно не получится. Причина — банки устанавливают чересчур высокий спред.
То есть золото можно покупать для защиты части своих накоплений. Весь вложенный в него капитал определенно не вернешь.
В какие формы золота можно инвестировать в 2022 году
Рассмотрим формы золота, куда можно вкладывать свои активы. Это:
- Драгоценности.
- Слитки.
- Монеты.
- Обезличенные металлические счета.
- Ценные бумаги, связанные с золотом. Акции, облигации, ETF.
Есть и другие варианты. Но они достаточно редкие и экзотические. Их можно смело игнорировать.
Экспертный прогноз цены на золото на 2024 год
В целом, цена на золото в 2024 году будет стабильно расти без каких-либо значительных просадок. Однако инвесторам следует учитывать, что рост будет медленным. Хорошие новости для долгосрочных инвесторов – в 2024 году ожидается низкая волатильность.
Обезличенный металлический счет
Обезличенный металлический счет (ОМС) является вкладом с привязкой к стоимости золота. Клиент вкладывает средства в банк, который в свою очередь пересчитывает их в граммы (или килограммы) золота по курсу покупки. Человек получает на руки только бумажный договор.
Плюсы:
- налог на добавленную стоимость не уплачивается;
- сохранность золота;
- открыть счет можно при вложении от одного грамма.
Минусы:
- агентство по страхованию вкладов не страхует эти счета;
- продажа золота производится по курсу банка, который бывает невыгодным;
- у данной инвестиции не гарантирован доход.
«Россия – страна, производящая золото. Кто-то все равно будет его покупать. И через любые возможные страны мы будем его поставлять. Покупать его в виде физических слитков я бы не рекомендовал, но покупать его на обезличенных металлических счетах можно безрисково», — отметил Александр Клишин.
Золото нужно учитывать по весу (в граммах или тройских унциях)
Обычно чем больше масса слитка, тем дешевле стоит один грамм золота в нём. При этом понятно, что лишь немногие могут позволить себе покупать большие слитки золота и, таким образом, не переплачивать за грамм. Да, при покупке маленького золотого слитка или монеты цена в пересчёте на грамм будет выше. Избежать этой несправедливости при покупке золота совсем, видимо, не получится, но зато покупатель с ограниченными средствами может обратить внимание на серебро как на более доступный по цене драгоценный металл.